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李豫泽其实非常有幸，之前跟飞总一起参加一个会议的时候，我们一起探讨了这样一个话题，其实非常有意思的是以往我们研究违约这样一个问题，买方也就是基金或者保险他们可能会更为专注一点。其实像今年违约这么多之后，作为卖方来说，研究违约的价值就慢慢凸显了。因为我们更多的是从共性里面去挑出它存在的一些内生的基因密码，那这样一些基因密码，实际上是有助于我们来理解，这样一些微观主体在经营过程中存在什么样的瑕疵，可能会放大它的信用风险。非常有趣的是，我们以2018年作为一个节点来看，2014年到2017年这样一些违约主体，基本上我们可以看到它的经营情况都不是那么的好，资不抵债的这样一些企业数量是非常多的。但是我们回顾2018年到现在发生的一些违约主体，更多的实际上还是一些比较好的企业，比如说像盾安，它其实承接了当地非常多的一个就业，而且资产质量也没有想象中的那么差，今年的这样一些违约，我们更多的定性的把它归纳为一些信用风险，也就是说你在滚动债务的过程当中可能会出现一些掣肘的地方。对于这样一些主体，实际上我们可以从几个方面来看它存在的一些特征。

不过，就算次日行情有反弹，这究竟是给你提供一次减仓的机会，还是意味着趋势会转好？对于这个问题，一方面要看次日反弹的力度强不强，其次也要看消息面是否有实质性利好的支持。如果接下来没有反弹，或者反弹力度也很弱，同时也没有更进一步利好消息配合的话，那么市场预期有可能会变得更加悲观。

FIRRMA法案影响有多大到底该如何看待这个法案对美国吸引外资的整体影响，尤其是对中国的影响？FIRRMA虽并未明确提及中国，但该法案的主要提出者、参议院共和党党鞭约翰·科宁在多个公开场合明确表示，该法案提出的背景，是基于中国在美国大幅投资人工智能、自动驾驶汽车和互联网领域等新兴行业的趋势，以及美国企业在中国长期“以技术换市场”的情况。

那对于产业债来说，说实话我从半年报披露比较完全的一些发行人来梳理的话，会发现一个非常大的问题。一季度的我在做信用策略的时候，当时推的主要是交运债，因为其实从性价比上来看，煤炭债跟钢铁债相对来说是比较安全的，但整体的利差已经非常的薄了。那我一季度之所以推交运债，是因为里面的机场跟航空相对来说利差还比较可以，而且基本面跟现金流还是比较稳定。那经历半年报之后，整个人民币汇率又出现了一定的波动好。现在整个交运板块也不是特别的好，现在我们再看半年报的一个结果的话，会发现最强的实际上还是来自于煤炭和钢铁。那这里我们在配置产业债的过程当中，可能更加注重的是一个票息的价值，而不是来自于二级市场的一个交易价值。那接下来整个信用债的配置相对来说可能会比较的难做，那什么时候可能说城投债会出现一个绝佳的配置时点，我觉得可能还有赖于整个政策对于整个非标是否会松动？如果松动的话对于低等级城投来说，我觉得可能是一个比较好的利好，而且对房企债来说也是一个比较大的利好。所以从我的观点来说的话，现在整个信用债配置难度会比较大，如果要做票息策略的话，我建议还是煤炭钢铁可以关注一下。那对于城投债来说的话，如果咱们负债相对来说会比较稳定的话，建议关注AA+等级里面的三到五年期的品种。那对于AA等级的一些城投债，虽然市场上有配，但是我个人的观点考虑到整个流动性风险跟信用风险的一个交织的话，建议还是相对谨慎会比较好。

历史的车轮滚滚向前，历史学家洞若观火。汤因比被称作“近世以来最伟大的历史学家”，曾以皇皇12册巨著《历史研究》写遍世界各个主要民族的兴衰史。他的选择，是基于对人类历史的深刻洞悉。历史没有假如，却有过无数次尝试。在汤因比所处的年代，中国社会历经无数次探索，才找到了最适合自己的道路。在他之后的年代，中国共产党人以伟大的自我革命精神，推动实现了伟大的改革开放，创造了人类发展史上的奇迹。

值得一提的是，10月15日晚，莲花健康产业集团股份有限公司（以下简称“*ST莲花”， 600186.SH）公告称，债权人国厚资产对公司的重整申请已被河南省周口市中级人民法院受理。而在三个多月前，因存在资金占用问题，*ST莲花的破产重整申请一度受挫；9月19日~20日，*ST莲花公告称相关资金占用问题已解决，监管及司法迅速重新开启其破产重整通道。