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对于创始人李斌及其同时代的企业家，依靠商业模式在未来具有显著增长性的行业里，通过资本市场的巨额融资砸出一家头部企业的路径屡试不爽。这种通过实践得来的自信自然会成为其商业信仰。2014年，蔚来汽车诞生，除了创办易车网的李斌，刘强东、腾讯、高瓴资本、顺为资本等众多互联网企业与深耕互联网的投资公司及人士参与其中。

此外，特朗普也不能坐着“黄金马车”去白金汉宫。麦克安德鲁说：“我们被告知，这是出于安全考虑。当然，安全问题也许就是意味着会有抗议者。”事实上早在去年7月，特朗普出访英国时，就曾遭到英国民众抗议，甚至有议员要求首相特雷莎·梅取消特朗普的访问。

那么，评级下调或投资级债券坠落的影响究竟有多大？令人欣慰的一点是，答案是“相当小”。事实上，它们的影响目前尚未显现。从摩根大通的全球高收益美元债券指数来看，被降至垃圾级的投资级债券数量现在依然处于较低水平，类似于它们在企业债周期的起始之初。

这一点我们制定数字战略的方式中尤为明显，在图中所示的所有6个支柱，都能够支持和提升客户的体验。从左到右，途径和应用是关于如何利用提供数据的新方式，其中API是应用程序编程接口，全球托管API可以对接客户的仓位和持股。我们的API store （开发人员门户）也在设计中，并将与集团的API Factory计划有更广泛地联系。Symphony是一种行业标准工具，可以作为更广泛的替代品，让我们更贴近客户；可以自动进行常规查询，让我们的交流更广泛地数字化；并且使我们有能力逐步应用人工智能技术。

案 例 ：李先生在南京鼓楼区一家超市里买了两瓶啤酒，回家后放在了冰箱里，而晚上当女儿开冰箱时，两瓶啤酒竟突然爆炸了，玻璃碎片划伤了李先生女儿的大腿。啤酒瓶爆炸的原因很多，有外力的因素也有内力的因素。内 力 是：啤酒中有二氧化碳，冷热不均时气体会膨胀，压强变大，一旦超过瓶身所能承受的压强，就可能自爆。

另外一个方面也是我个人认为今年大范围出现这样一个流动性风险的最关键的一点，也就是负债结构的一个畸形化发展。畸形化发展主要体现在几个方面，第一个方面有息债务比较高，当然也跟民企本身在融资的过程当中有歧视有一定的关系。第二个方面也就是我认为最重要的一个方面，从2014年到现在经历这样一个资金成本低廉到融资成本逆转的过程当中，这样一些民营企业在融资的过程当中已经形成了一个债务路径依赖。我们以往通常会说金融机构喜欢玩期限错配的游戏，在事实上我要说的是实体玩的不比我们差，因为我们其实会看到他们的短期债务的占比其实相对来说是非常的高的，在融资成本出现逆转，加上今年整个资管新规又堵住了非标之后，你借不到钱滚不动债之后，就会出现你的短期债务陆续到期的这样一个现象，我还不上，所以就会出现我们所谓的一个流动性风险。那第三个问题也是显而易见的，那就是母子公司之间的一个分离。我们通常在分析一家企业的时候更多的是用的合并报表，但其实对于债务和整个偿债能力的分化，在整个公司内部母子公司之间并不均匀，那这样一些违约的主体基本上也呈现出了一个母弱子强的这样一个现象。